美国的税法改革让投资者和市场分析人士纷纷预测2018年将是并购交易的一个重要年份。这项税改法案不仅将企业税率降低到大约21%
，而且还建议对从海外回流美国本土的资金仅实施一次性大约10%的征税。这项动议有可能会给那些跨国企业带来巨大现金流，使其可以实施收购行动




，以支撑经营业绩和产品研发线。

　　投资者已经在为2018年的市场行情推波助澜
，以下是Biosespace梳理出的2018年医药行业八大潜在“猎物”
。

 1 艾尔建  研发线强劲

　　总部位于都柏林的艾尔建（Allergan）是在很短的时间内通过一系列收购行动发展壮大起来的

。如今，其以战略性的方式出售了大部分业务






，典型例子就是将博士伦（Bausch & Lomb）出售给加拿大药业巨头瓦兰特（Valeant）




。

　　BioPharmaDIVE网站作者丽莎·拉莫塔（Lisa Lamotta）指出，艾尔建的眼药Restasis将面临仿制药竞争，公司CEO桑德斯（Saunders）将会寻求对其进行出售

。艾尔建一直在强化自己的研发线
，覆盖皮肤病学（有“重磅炸弹”保妥适）、眼科护理、胃肠病学、女性健康
、中枢神经系统和抗感染六大治疗领域



。艾尔建的每一项业务都能创造可观的收入

，并且可以为其它大型药企的研发线提供支撑
。

 2 Alnylam  领先RNAi药物研发

　　总部位于美国马萨诸塞州剑桥市的Alnylam制药公司以及赛诺菲（Sanofi）旗下健赞公司（Genzyme）此前宣布，已向欧洲药品管理局（EMA）提交了实验性RNAi药物patisiran的上市许可申请，该药被用于治疗遗传性甲状腺素运载蛋白介导的淀粉样变性，Alnylam还在2017年12月向美国FDA提交了该药的上市申请




。如果顺利获批
，patisiran将成为Alnylam的首只产品。

　　RNA干扰（RNAi）一直是制药公司难以取得突破的研究领域

，但是Alnylam似乎有能力做到这一点。拉莫塔表示，让生物技术特别具有吸引力是Alnylam超越竞争对手的能力所在
，2017年早些时候
，同样专注于RNAi研究的Ionis制药公司公布的研究结果并没有像patisiran的研究数据那样强大

。

 3 BioMarin  罕见病领域有优势

　　总部位于美国加州圣拉斐尔市的BioMarin制药公司重点关注罕见病治疗。在美国血友病学会举行的会议上

，该公司更新了其用于治疗严重血友病的基因药物valoctocogeneroxaparvovec积极的研究数据
。

　　拉莫塔称
，在当下，如果一家制药公司在血友病治疗领域里取得了积极进展



，其将成为一个被收购的目标，而BioMarin就是其中的佼佼者

。BioMarin在赢利丰厚的罕见病治疗领域也有优势。晨星公司（Morningstar）分析师凯伦·安徒生（Karen Andersen）在一份研究报告中写道

：BioMarin提供了强大的增长潜力




，其在罕见病药物开发方面具有的强大能力会强化自己在定价上的话语权
，并在股票价格上获得更高的估值
。

 4 BMS  “吞下”需雄厚财力

　　2017年，百时美施贵宝（Bristol-Myers Squibb）一直是众多收购传闻中的主角
。不过
，收购该公司必须拥有雄厚的财力

。大多数市场猜测都认为，辉瑞（Pfizer）将成为潜在的收购者

。事实上

，双方已经在抗凝血剂Eliquis上建立了合作伙伴关系



，预计该药在2018年将创造60亿美元的销售收入。百时美施贵宝拥有的Opdivo是肿瘤免疫市场的领导者

。

 5 Incyte  抗肿瘤“香饽饽”

　　近几年来，总部位于美国特拉华州威尔明顿市的Incyte公司一直是收购传言中的一个热门目标

，主要原因在于其所开发的抗癌药物Jakafi
，该药用于治疗真性红细胞增多症

、骨髓纤维化以及原发性血小板增多症MF

。

　　拉莫塔表示，在肿瘤免疫领域，Incyte是最热门的公司之一
，部分原因在于

，它站在了制药巨头的肩膀上

。Incyte并没有将重点放在PD-1/L1靶点上
，其处于领先的研发药物之一是IDO-1抑制剂epocadostat，该药被认为可以提高检查点抑制剂的潜力。Incyte正在将epocadostat与Keytruda及Opdivo这两只肿瘤免疫市场领先药物的联用进行研究

，这使得epacadostat成为一项极其宝贵的资产。

 6 Madrigal  NASH潜力股

　　总部位于美国宾夕法尼亚州西康舍霍肯的Madrigal制药公司重点关注心血管代谢和脂肪肝疾病。其领先的候选治疗产品是MGL-3196，该药被用来治疗非酒精性脂肪性肝炎（NASH）和家族性血脂异常/血胆固醇过多症。最近
，在一项针对NASH的中期试验中
，该药得出了积极的研究数据
。

　　NASH目前还没有任何有效的治疗药物


，许多公司正在将注意力转向这一领域
，其中艾尔建

、吉利德科学（Gilead Sciences）以及诺和诺德（Novo Nordisk）最为抢眼
。这些公司也许都会将Madrigal看作为NASH市场上的一只潜力股




。

 7 Spark  基因疗法具吸引力

　　Spark总部位于美国费城，它是一家基因治疗公司，在血友病治疗领域里取得了很大的进展
。

　　2017年年底，FDA批准了其所开发的基因疗法Luxterna

，该药被用来治疗双等位基因RPE65突变导致的遗传性视网膜病变（IRD）。在血友病治疗产品的开发上
，Spark一直在与辉瑞进行合作。

　　拉莫塔表示，收购者一直在采取等待和观望的做法，许多公司对基因治疗领域很感兴趣
，但又犹疑不前
。FDA对Luxturna的批准有可能让观望者纷纷入场，特别是在Spark选择精明的定价策略的情况下。

 8 Sucampo  挖潜便秘药

　　Sucampo制药公司位于美国马里兰州罗克维尔


。2017年9月，该公司宣布，FDA已经接受了其针对Amitiza（lubiprostone）提交的治疗小儿功能性便秘的补充性新药申请（sNDA）材料。此前




，Sucampo公布了该药用来治疗慢性特发性便秘（CIC）成年患者所取得的积极的Ⅲ期临床试验数据。

　　Sucampo的市值大约为7.24亿美元
，其已经与仿制药企业达成了有关协议
，以减缓后者对Amitiza所构成的市场竞争

。Sucampo目前有两只用来治疗罕见病的在研化合物





，研究数据预计在今年得到


。

日前，Mallinckrodt与Sucampo宣布双方达成协议，前者将以约12亿美元将后者收购。（注
：Biosespace的文章发表在前，此为最新动态
。）